李克强力推利率市场化 2013-5-8

5月6日，李克强昨日主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，其中提到将稳步推出利率汇率市场化改革措施。

　　今年以来，央行通过公开市场操作来调节流动性，就被认为是在推进利率市场化；银行间市场交易商协会取消信用债发行价格在估值中枢上加点保护的措施，放开一级市场采取市场竞争性的方式进行定价，也被市场认为是利率市场化的侧面推进。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，不排除央行将存款利率上浮区间扩大至1.2倍；若果如此，则央行可能降低存贷款基准利率。

　　中国利率市场化改革始于1996年央行放开银行同业拆借利率，此后近十七年不断推进。2012年6月8日，中国人民银行进一步放松了金融机构人民币一般存贷款利率的浮动区间范围，标志着中国利率市场化迈出了实质性步伐。

　　德勤5月7日发布的《中国利率市场化之影响与应对策略》报告则指出，中国已经进入到核心利率市场化的阶段，即适时放开存款利率的上限和贷款利率的下限，但是现阶段实现利率完全市场化的配套制度和条件还不够成熟。

　　德勤调查显示，中国银行首次扩大存款基准利率上浮区间后，国内商业银行均采取了有差异的存款利率上浮策略。五大国有银行和邮政储蓄银行公布一致利率，中小银行有区别地采取跟随策略。虽然出现各商业银行存款利率不一的局面，但存款市场运作有序，未出现恶性竞争。

　　“但随着利率市场化的持续推进，96%的大型国有银行认为将会直接冲击银行传统业务，利差收入将会减少；92%的大型国有银行认为行业竞争将加剧，短期内可能会出现恶性竞争如价格战等，银行的总资产净利率会下降显著。”德勤中国金融服务业主管合伙人王鹏程说。

　　今年以来，越来越多的股份制银行开始加入中长期定存利率（2年以上）“一浮到顶”的行列，广发银行在特定时间段对2年期、3年期定存利率执行“上调10%，一浮到顶”；平安银行(推出2年期定存利率上浮10%的“优惠活动”。更多的股份制银行则秘而不宣的针对优质客户给与所有档期利率一浮到顶的优惠，国有大行的存款利率联盟也开始瓦解，交行就在部分地区有条件上浮定存利率。

　　德勤报告指出，利率市场化促使银行同业间开展直接的价格竞争，如何以最大限度地吸收存款，防止因资金流失而造成的流动性风险，是银行面临的问题之一。

　　王鹏程认为，在利率市场化的情况下，存贷款利率的定价是银行在存贷款市场胜败的关键因素。目前多数银行的利率风险管理基础仍然较弱，商业银行的金融市场业务定价能力有待提升。加强制度建设，实现精细化的定价管理，并推进系统改造是银行面临的重要挑战。大型商业银行具备规模大、网点多、知名度高等方面的优势，而资金和客户充足、存贷款定价和资产负债风险管理也更加完备，因而中小型银行比大型商业银行面临着更加严峻的考验。

　　上述报告指出，面对利率市场化的推进步伐加快和息差水平的收窄，商业银行必须加快业务转型，寻求新的利润增长点。但整体上看，现阶段利率市场化的举措对银行业的影响不大，并未对商业银行构成太大的压力。

　　“在未来利率市场化推进的具体路径上，将延续一贯的稳健思路：先贷款，后存款；先长期，后短期；先大额，后小额。贷款利率方面，应该会逐步扩大自主定价区间，并以下限管理最终实现市场的自主调整；存款利率方面，会先进一步扩大甚至放开中长期定期存款的上浮区间，再逐步扩大短期和小额存款利率上浮区间，最终完全放开存款利率的上浮限制。”王鹏程说。

　　德勤调查也显示，53%受访者认为中国完全实现利率市场化还需要5-10年的时间。